沙河| 安化| 石林| 吴中| 科尔沁右翼中旗| 贞丰| 南城| 莎车| 陵川| 唐海| 陵水| 威海| 高阳| 潜江| 奉贤| 丰南| 灵台| 新巴尔虎左旗| 福贡| 八一镇| 疏勒| 云霄| 宁安| 凤城| 临朐| 青岛| 托里| 天全| 七台河| 于都| 绥棱| 龙岗| 黄石| 通州| 基隆| 红原| 丁青| 比如| 枣庄| 梧州| 上蔡| 安远| 灵武| 万源| 达孜| 玛沁| 汤旺河| 贵港| 保定| 囊谦| 加格达奇| 呼玛| 中阳| 雷波| 红星| 旌德| 朗县| 肃北| 文登| 宁安| 临城| 阿瓦提| 大足| 安泽| 柯坪| 新宾| 建平| 全南| 明溪| 南通| 高阳| 浠水| 连山| 天镇| 杜尔伯特| 镇江| 灌南| 广昌| 长寿| 定西| 涿鹿| 凤阳| 文县| 和县| 紫金| 霍城| 遂川| 信阳| 天水| 汕尾| 滦南| 班玛| 海门| 巩留| 霞浦| 崇左| 松阳| 察哈尔右翼前旗| 米林| 平坝| 容城| 平陆| 岢岚| 东兴| 太白| 长沙县| 资源| 彝良| 漳平| 双牌| 荥阳| 武陟| 杨凌| 平南| 北京| 满洲里| 内蒙古| 吉隆| 屏边| 新荣| 淳安| 白水| 增城| 太仓| 龙岗| 苍梧| 石屏| 乌兰察布| 石嘴山| 睢县| 凭祥| 沅陵| 绥滨| 麻阳| 贵州| 元阳| 枣强| 麻城| 筠连| 五华| 岫岩| 加格达奇| 淄博| 户县| 汉寿| 绩溪| 固阳| 达孜| 瓦房店| 望江| 雷波| 景德镇| 哈密| 通江| 大同市| 靖西| 景德镇| 金山| 肥东| 台江| 永和| 新城子| 长子| 交口| 柳林| 连南| 瓮安| 天水| 理县| 临沧| 登封| 双桥| 甘德| 遂宁| 邯郸| 绵阳| 安徽| 迁西| 石屏| 青白江| 渝北| 嫩江| 达孜| 宁远| 嵩县| 蚌埠| 清河| 带岭| 鹤壁| 宣化县| 成都| 紫金| 郾城| 友谊| 交口| 闽侯| 武邑| 民乐| 云南| 武山| 兴安| 西峡| 武穴| 高淳| 高州| 霍州| 郧县| 嘉兴| 赞皇| 陇西| 阿坝| 怀化| 肥城| 沁源| 铜山| 石狮| 皮山| 贵港| 额敏| 石棉| 陈巴尔虎旗| 磁县| 鄂托克前旗| 阿荣旗| 炎陵| 镇康| 英吉沙| 沂南| 天全| 弥勒| 承德市| 仙游| 郧西| 长乐| 东莞| 青县| 宝坻| 西沙岛| 安徽| 阳曲| 确山| 辉县| 仙桃| 福州| 南汇| 宜秀| 济阳| 沐川| 景洪| 灌阳| 上林| 老河口| 海原| 郾城| 白沙| 济源| 明水| 莒县| 平安| 内丘| 木里| 从江| 勐海| 绥德| 澳门大小点游戏
首页 > 财经频道 > 正文

需求新周期打开乳品板块布局机遇

2018-12-19 04:09
作者:叶涛
来源: 中国证券报
编辑:东方财富网

东方财富APP

  • 方便,快捷
  • 手机查看财经快讯
  • 专业,丰富
  • 一手掌握市场脉搏

手机上阅读文章

  • 提示:
  • 微信扫一扫
  • 分享到您的
  • 朋友圈
标签:认仇作父 澳门百老汇赌场 圈里乡

  机构分析称,综合量价来看,未来5年我国乳制品行业销售额复合增速将达到8.68%的水平,总的销售规模有望超过5400亿元。随着需求新周期到来,量价稳增的乳品行业正迎来机遇。

  涨价趋势强烈

  数据显示,今年12月以来,生鲜乳平均价格较11月小幅上涨0.8%。生鲜乳价格自2013年下半年大幅下跌,于2015年逐渐企稳并维持窄幅波动,目前仍处于较低水平。

  当前,国际市场上原奶供给充足,总体需求增长小于产量提升,预计国际原奶价格短期维持低位。但国内市场而言,奶牛存栏数及原奶产能下滑明显,2017年分别下滑6%和1.59%。同时玉米、苜蓿等奶牛饲料价格高位上涨,拉升奶牛养殖成本,奶农补栏扩产意愿下降。业内人士预计,国内原奶产能难以满足下游消费需求,原奶供不应求将促使奶价上涨。

  除开养殖成本因素,环保限产也导致部分地区牧场直接关闭,区域性奶源紧张,加速行业供给调整。

  从需求端来看,我国乳制品行业处于转型发展期,人均消费量低于日本、韩国、美国等发达国家。在棚改货币化及供给侧改革带来低线区域消费能力提升、人口结构逐步老龄化、线上电商销售快速放量以及乳企竞争促销降价的趋势下,预计未来5年乳品消费量将维持5%的复合增速。

  东北证券分析师李强认为,在各大乳企持续进行产品结构化升级的催化下,预计乳品零售单价将保持年均3.5%的增长。乳品行业未来5年增长空间超过5400亿元。

  行业集中度提升

  必须看到的是,国内乳制品原材料价格上行时,行业集中度也有望加速提升。究其原因,中小企业势必面临成本上涨带来的资金压力,品牌曝光以及渠道投放减弱,大企业依靠较强的资金优势和成本管控能力将抢占市场份额。

  中银国际表示,这意味着乳品龙头企业业绩存在上调的可能性,可以顺利完成估值切换,当前估值具有吸引力。

  对比国际龙头,据机构预测,2019年预测PE雀巢为20倍,达能为17倍,但两者收入与利润增速仅为个位数,增速更快的国内乳品龙头估值并不贵;对比国内乳企,2019年预测PE国内乳企普遍略低于20倍,从2018年情况来看,乳品龙头表现更佳,持续收割市场份额,可以享受更高的估值水平。

  从细分领域来看,酸奶和高端UHT仍是行业主要增长点。从短中期来看,由于常温乳品格局稳定竞争基本结束,2018年伊利、蒙牛均大力布局低温乳品板块,在持续投入与竞争下低温奶有望加速放量。但从总体规模看,低温奶和常温奶市场格局短中期难以改变,常温奶市场规模仍是低温巴氏奶的3倍左右。在行业增长方面,2017年UHT奶和酸奶在液奶中占比超过70%,常温酸奶、低温酸奶和高端UHT收入增长持续远超行业均速,仍将是乳品行业增长的主要动力。

(文章来源:中国证券报)

(责任编辑:DF407)

您可能感兴趣
  • 要闻
  • 股票
  • 全球
  • 港股
  • 美股
  • 期货
  • 外汇
  • 生活
    >
点击查看更多
没有更多推荐
  • 名称
  • 最新价
  • 涨跌幅
  • 换手率
  • 资金流入
请下载东方财富产品,查看实时行情和更多数据
郑重声明:东方财富网发布此信息目的在于传播更多信息,与本网站立场无关。东方财富网不保证该信息(包括但不限于文字、数据及图表)全部或者部分内容的准确性、真实性、完整性、有效性、及时性、原创性等。相关信息并未经过本网站证实,不对您构成任何投资建议,据此操作,风险自担。

扫一扫下载APP

扫一扫下载APP
信息网络传播视听节目许可证:0908328号 经营证券期货业务许可证编号:913101046312860336 违法和不良信息举报:021-34289898 举报邮箱:jubao@eastmoney.com
沪ICP证:沪B2-20070217 网站备案号:沪ICP备05006054号-11 沪公网安备 31010402000120号 版权所有:东方财富网 意见与建议:021-54509966/021-24099099
河北省秦皇岛市海港区农院里 傅寨乡 塘坡 称多 南大湖村
中心村 京南镇 王府公寓 大扒村 坪村镇
永利赌场网址 巴比伦网址 现金扎金花 战神赌博官网平台 庄闲游戏平台
威尼斯人线上官网 葡京赌场开户 E路发赌博网址开户 澳门大富豪博彩 龙虎斗游戏娱乐
威尼斯人线上平台 澳门威尼斯人网址 现金网排行 赌博攻略 澳门永利官网
澳门百家乐官网 威尼斯人网上真人赌场 澳门大发888网站 番摊游戏赌场 澳门拉斯维加斯网址